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八亿时空IPO:严重依赖单一客户京东方 研发投入比逐年降低

IPO动态2019-10-22 17:03 1587来源:互联网
10月22日,据上交所最新消息,北京八亿时空液晶科技股份有限公司(简称:八亿时空)将于10月30日接受IPO首发接受审核。 八亿时空对京东方的深度依赖,是绕不过去的坎。同时,该公
10月22日,据上交所最新消息,北京八亿时空液晶科技股份有限公司(简称:八亿时空)将于10月30日接受IPO首发接受审核。
八亿时空对京东方的深度依赖,是绕不过去的坎。同时,该公司生产的液晶显示材料正遭到OLED等产品的冲击,但该公司相关研发并未跟上。
 
八亿时空回应大客户依赖理由遭质疑
 
根据招股书中销售数据来看,八亿时空对单一客户的依赖程度非常高。2016年—2018年,京东方对其销售额的贡献比例分别为:38.09%、69.30%、75.51%。
 
有多名资深市场人士表示,如果该公司与京东方的合作中断,或同类产品被竞争对手替代,无疑将对其营收造成重大影响。不过在事实面前,八亿时空否认了其对京东方的深度依赖。
 
八亿时空自述主要原因有三:一是公司与京东方不存在关联关系,双方建立了对等的商业合作关系。二是报告期内,公司的产品品质、供货与服务获得了京东方的高度认可,供货规模持续扩大,公司对京东方的发挥的作用显著。三是除京东方外,公司已开拓台湾群创、惠科股份等大型液晶面板厂商。
 
八亿时空回复的前两条无非就是一个意思——我很重要,京东方离不开我。而按照逻辑来讲,客户依赖度高和对客户重不重要,完全是两个概念。
 
市场上一个普遍可见的现象是:严重依赖单一大客户,话语权就会变弱。截至2018年末,八亿时空对京东方及其子公司的应收账款金额达到了7259.67万元,占前者应收账款总额的68.17%。
 
八亿时空研发投入比逐年降低
 
在技术密集型的行业里,“研发投入”被视为企业生存的营养来源。不过八亿时空对研发投入的占比却在逐渐走低。
 
在近3年内,八亿时空的研发投入分别为1074.19万元、1300.01万元、1809.92万元,分别占当期营业收入的8.11%、5.63%、4.59%。而在上述时间段内,同行业可比公司研发投入比的平均值却在不断升高,为5.07%、5.2%、6.36%。
 
根据咨询公司IHS预估,2020 年 OLED 出货量可望达到 9.22 亿片,产值约 421 亿美元,将分走面板市场出货量约 23%的份额。
 
虽然八亿时空自称对OLED已有研发布局,但数据却显示该公司研发费投入比例正与行业“背道而驰”。
 

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