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农银汇理基金:A股短期以震荡行情为主

基金新闻2021-03-16 12:19 1852来源:互联网
农银汇理基金整理国际要闻:
 


农银汇理基金整理国际要闻:

1、美将延长中国医疗产品关税豁免

根据美国贸易代表办公室公告,拜登政府将把对大约99种来自中国医疗产品的关税豁免延长至今年9月30日,以帮助应对美国的新冠肺炎疫情。

2、欧央行加大紧急购债力度

基于对欧元区融资条件和通胀前景的综合判断,欧洲中央银行上周决定继续实施总规模为1.85万亿欧元的紧急资产购买计划,并利用该计划实施的灵活性在今年第二季度显著加大购债力度。

3、日下调2020年第四季度经济增长率

上周日本内阁府发布二次统计报告,将2020年第四季度日本实际国内生产总值(GDP)环比增幅调整为2.8%,按年率计算增幅为11.7%,2020年日本实际GDP数据未受本次下调影响,维持4.8%的降幅不变。

农银汇理基金整理国内要闻:

1、前2个月出口同比增长50.1%

据海关总署统计,今年前2个月,我国货物贸易进出口总值5.44万亿元人民币,比去年同期(下同)增长32.2%。其中,出口3.06万亿元,增长50.1%;进口2.38万亿元,增长14.5%。

2、2月CPI同比下降0.2%

国家统计局发布数据,2021年2月份,全国居民消费价格(CPI)同比下降0.2%。其中,食品价格下降0.2%,非食品价格下降0.2%;消费品价格下降0.3%,服务价格下降0.1%。

3、2月M2余额同比增长10.1%

央行发布数据,2月末,广义货币(M2)余额223.6万亿元,狭义货币(M1)余额59.35万亿元,同比分别增长10.1%、7.4%,增速分别比上月末高0.7个百分点、低7.3个百分点。

农银汇理基金观点

农银汇理基金股票市场观点:

上周上证指数下跌1.40%,沪深300下跌2.21%。

从短期来看,美债收益率上行速度有所趋缓,并且近期美股对利率波动的反应已有趋于钝化的迹象。另一方面,A股内部前期估值极端分化的情况已出现大幅收敛,接近过去十年均值水平。同时,微观流动性整体稳定。

我们预计短期市场大概率以交易性机会为主,产生显著反弹行情的条件目前尚在孕育中,预计更强的反弹动力需要等一季报预期升温等条件配合。

从中期来看,在核心资产大幅调整后,国内权益类新基金发行量可能趋缓,A股微观流动性面临压力。同时,输入性通胀对中国部分行业的成本端及毛利率构成压力等问题可能会引起市场更多关注。

未来一个阶段A股或将处于重心下移阶段,整体操作策略应该战略上以防御为主,战术上把握反弹,要利用反弹调整仓位和结构。

行业重点关注银行、房地产、公用事业、煤炭、化工、有色、军工等。主题关注碳中和、数字经济等。

农银汇理基金债券市场观点:

2月国内社融数据大增超预期,债市反应平淡。2020年社融大增发生在3-5月,当前存在信用收紧预期,因此2月有数据前移因素,持续性不强,需要进一步观察。

债市以利空为主,但利多因素开始累积,10年期国债在3.3%对利空有一定防御性,预期短期债市震荡。

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