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国寿安保:基金江湖风云录再识“固收+”之国债期货投资

基金新闻2021-06-25 09:57 582来源:互联网
江湖高手“固收+”,通过资金配置、债券投资、股票投资、期货投资等武器实现攻守自如。本回将揭秘的武器品种名曰:国债期货。以风险管理为原则,以套期保值为目的,国债期货投

 

 

 

江湖高手“固收+”,通过资金配置、债券投资、股票投资、期货投资等武器实现攻守自如。本回将揭秘的武器品种名曰:国债期货。以风险管理为原则,以套期保值为目的,国债期货投资已成为“固收+”的运作的重要招式。

 

国寿安保:国债期货为何物?

国债期货是国际市场上历史悠久、发展成熟,运用广泛的利率风险管理工具。

作为利率期货的一个主要品种,国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种,是一种高级的金融衍生工具。

中国金融期货交易所上市三个系列国债期货,5年期国债期货、10年期国债期货、2年期国债期货。

 

国寿安保:国债期货优势几何?

 

其一,避险工具

机构投资者持有债券有时因为营运上的原因或是法规限制,不能在市场上进行留灵活的交易。所以当市场发生变化,如利率上升时,这些存库存的债券价值降低,造成损失。如果有了债券期货,这些投资机构便能利用债券期货进行避险,因为期货避险时,只要在到期前平仓,便不许要实物债券的交付,直接以保险金进行结算,因此降低了交易成本的同时也让避险成为可能。

 

其二,投资组合久期的调节器

当投资者想要改变组合久期时,可以通过买卖不同久期的债券来完成,但是买卖实物债券交易成本较高。由于国债期货的交易标的物是虚拟债券,通过国债期货的交易就可以在不进行实物债券买卖的情况下,仅需保证金交易就能达到调整久期的效果。此法成本低、效率高,对安定市场可起到正面的作用。

 

其三,价格发现功能

期货未来时间交割结算特性,使得价格发现功能成为期货最重要的功能。期货市场是集中交易市场,期货价格代表了大多数人共同决定的价格,因此期货交易往往成为现货市场价格的重要指标。而且期货市场存在着大量套利者,这些套利者不断监视着现货和期货市场的价格,从而进行套现交易,这使期货价格和现货价格间一直维持着合理的关系,更好地促进期货的价格发现功能。

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