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国寿安保:市场对中国经济基本面较有信心 可做顺周期布局

基金新闻2021-06-30 17:08 133来源:互联网
上周A股重要股指均上涨,上证指数站上3600点。行业上,电新、汽车、电子、有色等板块领涨;资金面上,除北向资金大幅净流入外,更为重要的增量资金来自杠杆资金不断加仓。国寿

上周A股重要股指均上涨,上证指数站上3600点。行业上,电新、汽车、电子、有色等板块领涨;资金面上,除北向资金大幅净流入外,更为重要的增量资金来自杠杆资金不断加仓。国寿安保基金认为,A股整体上基本弥补前周调整幅度,同时顺周期板块表现较优异。

机构投资者普遍认为,从较长时期来看,中国股票市场是一个结构性做多的市场,要以“长期性”和“结构性”的视角去把握投资机会。机会主要来自于对中国经济基本面的信心、全球“放水”下海外资金的投资需求、中国庞大的财富规模与投资潜力以及中国优质资产的稀缺性几方面的判断。

对于目前的行情,国寿安保基金解释道,整体上来看,市场运行基本符合此前判断,一方面流动性环境整体维持相对宽松,短期市场主题投资持续涌现,市场赚钱效应不错,保持了相对不错的趋势,另一方面海外市场前期波动基本止住,在担忧联储议息会议带来全球流动性超预期收紧的预期逐渐平复后,市场仍维持了较高的风险偏好,全球市场也都出现了阶段性的反弹,国内市场更加获益。整体上看,由于前期悲观预期解除,顺周期反弹相对更多。

在经济周期告别周期高点、前高后不低经济增长的背景下,今年主流的机构投资者回归到赚利润增长的钱而不是估值扩张的钱。部分机构投资者认为,目前市场的估值处于中等略高的水平,但没有太大的估值泡沫。从行业结构来看,分化较大,由于过去两年结构性牛市,部分行业的结构性泡沫偏高,但也有很多低估值的板块待挖掘。从股市结构性机会上看,过去两年结构性牛市中,资金选择的集中化、外资投资者结构占比的提升,包括一些长期因素的存在,再叠加去年下半年公墓基金连续超高位的发行,部分高估值股票预计会需要一定的估值消化。

基于以上分析,国寿安保认为,股票市场维持在相对较好的反弹窗口期,但结构分化显著增加,不宜过度乐观,要积极把握市场热度并兑现部分反弹收益。基本面仍将延续向好,结构性机会仍积极可为,整体无需过度悲观。从6月高频数据来看宏观经济阶段性偏弱的迹象在加深,结构性差异进一步放大,沿着景气度结构性改善的方向进行布局仍是主要方向。

国寿安保表示,随着前期过度负面预期逐渐消退,国际定价大宗商品等出现明显反弹,结合中报趋势向好,投资者在部分顺周期方向仍可做较好的布局。

 

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