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周鸿祎的新故事:360金融赴美上市

盘前2018-12-11 13:48 149来源:媒体训练营
12月10日消息,360金融(QFIN)日前再次更新招股书,确定IPO每股定价区间在16.5-18.5美元,这是360金融10月递交IPO申请后第二次更新招股书,此次招股书更新意味着其正式挂牌 360金融共计
12月10日消息,360金融(QFIN)日前再次更新招股书,确定IPO每股定价区间在16.5-18.5美元,这是360金融10月递交IPO申请后第二次更新招股书,此次招股书更新意味着其正式挂牌
 
360金融共计完成四轮融资,参股方包括红点创投中国基金、峰瑞资本、IDG资本等基金。
 
360 公司创始人周鸿祎股持有360金服18.15%股份,通过间接持股成为 360 金融实际控制人。
 
周鸿祎的新故事:360金融赴美上市2
 
从资料看,360金融与A股上市公司三六零之间,除了三六零董事长周鸿祎间接持股360金融以外,两者没有股权关系。但通过书面协议,周鸿祎有投票权和处置权。
 
中间商:互联网金融平台
 
360金融在招股书中强调了其在行业的地位,据招股书显示,在互联网技术巨头支持的互联网消费金融平台中,从2018年第二季度放款额来看,360金融业务规模位列中国前五,前四名依次是蚂蚁金服、微众银行、京东金融、百度金融。
 
而360金融是互联网巨头系里第一个冲击资本市场的金融科技平台。
 
与蚂蚁金服、京东金融、微众银行三家由在线支付业务拓展而成的平台不同,360金融并没有过多自身消费场景所产生的流量赖以依靠,360金融在做一个定位于中间商的金融平台。
 
 
 
据招股书数据显示,360金融的核心产品为360借条,提供连接借款人和资金合作伙伴的平台,其主要收入来自撮合贷款服务费和贷后服务费,在360金融的撮合下,用户可获得最高20万的授信额度,借款用途以消费支出为主。
 
2018年上半年度,360金融净收入约为7.429亿元人民币,相比2017年同期净收入1230万,同比增长5939.8%;2018年前三季度净收入约为14亿元人民币。
 
然而,360金融收入暴涨的同时,净利润为亏损。
 
2015年成立到2016年底,该公司净亏损为2180万元,2017年净亏损为1.664亿元。2018年上半年就亏损了5.72亿元,去年同期净亏损6730万元。
 
 
 
不过,360金融在招股书中强调,按非美国通用会计准则下(Non-GAAP)除去股权激励5.3亿,2018年前3季度已实现盈利,净利润为6069万元。
 
受限场景流量,360金融需要在获客上花费更多成本。据“雷帝触网”文章中关于360金融路演PPT的信息显示,依靠自身平台所吸引的借贷者只占总渠道比例的8%。
 
360金融其余的借贷者来源方式,包括360手机卫士等360集团渠道,占比达到23%;腾讯应用宝、百度、搜狗搜索等渠道,占比达到69%。
 
渠道流量过多依靠外部补给一定程度上导致360金融营销费用增高,据招股书显示,2018年前三季度其营销费用比去年同期多支出6.48亿元(同比增长329.79%)。
 
为弥补场景流量不足,2018年9月,360金融上线消费金融子品牌“360分期”,这是360金融推出的第一款完全针对消费场景的金融产品。
 
据360金融CEO徐军介绍,360分期自主搭建分期电商平台,将绑定已有金融科技业务。同时,360分期已与苏宁易购达成战略合作,并结合360智能硬件,主打手机、数码、家电三大品类,该分期电商平台将利用苏宁的物流体系送货。
 
不过,360金融自主搭建电商平台在业务上将直接与各路电商巨头直接对标,而将硬件业务与金融业务捆绑的模式小米集团已经早早布局,360金融这一路径能否打开市场仍待时间检验。
 
挑战:监管加压
 
对于上市在即的360金融而言,政策监管变严是其需要面对的问题。
 
在12月8日举办的第二届中国互联网金融论坛上,中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜就互联网金融风险和监管发表了讲话。
 
“互联网金融和金融科技并未改变金融的风险属性,其与网络、科技相伴生的技术、数据、信息安全等风险反而更为突出。从这个意义上讲,互联网金融或金融科技应该接受更为严格的监管。”
 
2018年第三季度,已经完成上市的互金平台在业务上均遇到一定程度上的下滑,宜人贷、信而富、趣店和乐信在2018年Q3营收分别为11.21亿元、0.176亿元、19.3亿元、17亿元,环比二季度分别下降了26%、23%、14%、4.65%。
 
各家公司的撮合借贷交易则出现更大比例下滑,财报显示,2018年三季度宜人贷撮合贷款总额环比下降44%、同比下降46%;富而信撮合贷款交易环比下降23%;乐信撮合贷款环比下降17.5%。
 
援引投资者报观点称,当前国内企业经营压力较大,信用风险处于多发时期,在一定程度上对互金平台资产端质量带来潜在冲击。
 
行业监管变严格,同时也给360金融等新入局者带来了机会。据财新网报道称,P2P网贷行业清理整顿正持续加码,监管部门表态,要再用1-2年时间完成互联网金融风险专项整治,化解存量风险,消除风险隐患,同时初步建立适应互联网金融特点的监管制度体系。
 
熬过寒冬,在新的监管体系下存活者显然有更多机会吃下更大的市场。
 
在奇虎360 完成私有化退市之后,三六零借江南嘉捷的壳在A股成功上市,其他没有装入A股公司的资产中包括主营PC、手机及系统监测业务的鲁大师已向港交所提交申请,主营金融业务的360金融则选择登陆纽交所。
 
 
 
其中,江南嘉捷在上市后经历了18个涨停板。

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