近日，江苏天奈科技股份有限公司(简称“天奈科技”)回复科创板第三轮问询。此前在科创板第三轮问询中，上交所主要关注天奈科技实控人变更、股东备案、债务危机、抵押资产被查
近日，江苏天奈科技股份有限公司(简称“天奈科技”)回复科创板第三轮问询。此前在科创板第三轮问询中，上交所主要关注天奈科技实控人变更、股东备案、债务危机、抵押资产被查封相关处理等五大问题。天奈科技主要客户坚瑞沃能(上市公司：1.610, 0.04, 2.55%)债务危机事件，小编认为天奈科技现阶段客户集中度过高以及内控机制不完善等问题对公司经营性风险的影响。
2016年-2018年，天奈科技的营业收入水平持续提高，2017年营收规模扩大1.3倍。但是与爆发性收入增长形成鲜明对比的是，2017年企业净利润为-0.2亿元，非但没有实现盈利增长，反而出现亏损。经研究发现，原因在于天奈科技下游客户集中度过高。2017年公司前五大客户销售收入占比超过七成，在近3年内比例最高，下游客户坚瑞沃能的销售收入占比在2016年不足4%，2017年却一跃超过35%。但是主要客户坚瑞沃能未能如期支付相应欠款，导致天奈科技近7000万元的损失。如果天奈科技未来不对公司获单渠道相对单一现状进行调整，不排除会继续受到客户结构过于集中而导致的风险传导问题的可能。
据研究发现，公司在实际执行坚瑞沃能订单时收取了较大金额的商业承兑汇票，导致坏账损失的出现，使得公司经营能力受到质疑。这反映公司现有的销售制度、信用、内部追责机制等存在很大的问题，并且我们认为天奈科技对坚瑞沃能的收入确认与标准的会计准则相比或许过于激进。公司需要对现有的内控机制进行调整来防范类似的风险，在选取客户前应对客户的经营可持续度、承兑方、还款能力、还款优先级以及违约时最低收回款等方面进行详细的调查。收入确认制度应以实际的收益产生效应为前提，杜绝内部交易与协商，如果再次出现收入与利润或者收入与现金流相差很大的现象，这将会一定程度上影响公司未来融资的难度和成本。
