财通基金业绩平平，押错赛道成业绩后进生

作为一家成立9年的基金公司，财通基金曾凭借定增基金“发家”，并在中小型基金公司中脱颖而出，回顾财通基金的业务变迁的“自述”，从2013年低位切入定向增发市场，蝉联“定增王”；到2016年开创“双投再融资”；再到2017年减持新规下迅速发掘“买断式大宗”的投资机会……
 
短暂的高光，容易让大起大落的定增市场总能带来风险。从2013年专做通道定增业务，到2015年发行首个定增公募产品，再到2018年定增大面积破发，财通基金曾经经历过“上天入地”的落差，甚至一度因定增计划踩雷乐视而遭到非议。因踩雷乐视网（300104.SZ）等公司吞下苦果，且近年来基金规模、业绩并不尽如人意。截至今年一季度末，该公司管理规模为240.62亿元，其中权益类基金、固收类基金规模分别为93.02亿元、147.6亿元，股债发展稍显不均衡。
 
财通基金管理规模,业绩和规模不甚理想
成立9年来，财通基金的管理规模仍在200多亿水平徘徊。截至今年一季度末，财通基金的管理规模为240.62亿元，而同期成立的平安基金管理规模早已跻身千亿俱乐部。
今年以来，财通基金旗下财通成长优选、财通集成电路产业A/C、财通价值动量、财通科创主题3年封闭运作4只基金（各类份额合并计算）以30.96元每股的价格认购剑桥科技（603083.SH）545.87万股，认购金额达到1.69亿元。
 
财通基金部分产品业绩表现欠佳。数据显示，截至7月2日，财通兴利纯债12个月定开、财通中证香港红利A/C、财通福盛多策略、财通多策略福享成立以来的净值增长率分别为-0.65%、-5.35%、-5.7%、-4.46%、-2.49%。财通多策略福享、财通福盛多策略一季度净利润分别为-1.48亿元、-1119.33万元。
 
旗下基金风格差异明显
 
从财通新兴蓝筹过往持仓可以看到，基金成立之初与可持续混合的重仓股重合度较高，风格相似。行业配置也显现出较大差异。新兴蓝筹占比最高的前三个行业是金融、制造业、交通运输。而可持续混合配置较高的行业则是制造业、金融业、信息技术。其中金融业仅占11%。
 
此外，两只基金的持仓集中度也有差异。财通可持续的前十大个股持仓集中度在40%左右，个股最高仓位在5%左右，最高不超过7%。而财通新兴蓝筹去年下半年多只持仓股票接近顶格配置，集中度稳定在53%。
 
2019年，财通基金投研能力的“全面性”再次遭到质疑，公司相继踩雷视觉中国与新城控股。巧合的是，财通基金旗下定增特色基金“财通多策略升级混合”，恰恰是踩雷视觉中国的“苦主”。此役也导致当时管理财通多只定增特色基金的基金经理姚思劼离职。