行业轮动明显 国寿安保基金：商业模式优秀的公司可以穿越周期5月末以来，A股整体延续前期反弹走势，行业轮动明显，多数行业均有较好的表现。5月份以来，创业板涨幅非常明显，5月底短端利率稍有上涨，近两日又有所回落。有机构投资者认为，股票市场的风格可能正在发生转换，以往更多赚估值的钱，现在是赚业绩的钱。这意味着当前以核心资产为主、以赛道型投资目标的投资思路，可能要逐渐转换为挖掘优质公司，更多关注有业绩推动的方向。国寿安保基金分析称，整体上来看，5月末市场处于相对的信息真空期，国内政策环境较好且流动性较宽松。随着通胀压力大幅释放，北上资金为资本市场带来重要增量资金，市场成交活跃度也有显著提升，热度全面覆盖到多个行业，出现了持续轮动上行的较好投资环境。国寿安保基金认为，股票市场仍在相对较好的反弹窗口期，6月仍需要积极把握当前窗口期实现更多收益，基本面仍将延续向好，结构性机会仍积极可为。
面对市场的不确定，不愿承担股票市场的高风险，又希望中长期投资收益能高于货币基金和纯债型基金的投资者，国寿安保基金建议考虑“固收+”策略的基金产品。“固收+”策略基金产品既能通过债券等固定收益类资产获取稳健收益，又能通过配置风险资产获得收益增强。此类基金产品预期风险和收益高于货币基金和纯债型基金，低于股票型基金。Choice数据显示，国寿安保基金经理吴坚现任管理基金数9只(含新基金)，在管基金规模118.22亿元，现任最多管理的基金类型为偏债混合型。
根据公开资料，国寿安保旗下稳福基金股票投资策略是，注重价值和行业景气度，行稳致远，深耕结构。市场回归结构性震荡行情，压制因素和结构性机会共同存在。在行业选择上，沿着全球经济复苏逻辑，配置具有中长期逻辑的周期成长性公司；沿着后疫情时代的逻辑，配置需求弹性大的大消费或服务类公司；配置估值与业绩匹配的具备长期成长性的先进制造业公司。
展望后市，国寿安保基金经理李捷表示，随着国家对权益市场重视程度的不断提升，长期股权回报更好的优质股权资产具备更高的投资价值。基金定期报告显示，截至3月31日，国寿安保基金经理黄力在管基金规模超300亿元，其中，他自2019年开始管理的国寿安保尊耀纯债A、国寿安保尊荣中短债A任职回报分别为6.01%、7.27%，同期基准回报为0.82%、6.01%。
对于后市，国寿安保基金分析称，七一前整体环境将保持温和，市场情绪显著改善，反弹窗口期要积极把握机会。后续需要关注成本上行趋势下上市公司盈利的分化，关注部分产业链具有优势或成本具有优势的公司，优选焦煤、工业金属、机械和一些核心资产的投资机会。具体而言，国寿安保基金经理李捷看好消费、医药、科技、高端制造等行业的长期投资机会。在他看来，在经济复苏势头进一步明确以及货币政策边际可能趋紧的背景下，2021年A股盈利驱动有望逐步替代估值驱动；但长期看来，行业格局明朗、商业模式优秀的公司可以穿越经济周期和货币周期。
