莱茵达体育发展股份有限公司（000558.SZ，以下简称“莱茵体育”）近日披露公告称，公司拟出售莱茵达西部体育发展有限责任公司（以下简称“西部体育”）100%股权、莱茵达体育小镇建
莱茵达体育发展股份有限公司（000558.SZ，以下简称“莱茵体育”）近日披露公告称，公司拟出售莱茵达西部体育发展有限责任公司（以下简称“西部体育”）100%股权、莱茵达体育小镇建设发展有限公司（以下简称“莱茵小镇”）100%股权给关联方成都文化旅游发展集团有限责任公司（以下简称“成都文旅集团”），转让资产价格合计约3亿元。
财报信息显示，莱茵体育2018年以及2019年前三季度的净利润已连续亏损，若今年第四季度无法扭亏为盈，按照深交所股票上市规则，莱茵体育将被ST。因此此次莱茵体育出售公司股权给关联方成都文旅集团颇受业内外关注，多位业内人士分析称，莱茵体育此次交易意在改善净利润，避免被ST“戴帽”。
有记者近日走访了莱茵体育所涉重庆、四川等地部分项目，发现西部体育所运营重庆市九龙坡区盘龙体育公园多项目和店铺已关闭，仅剩篮球场和足球场还在对外营业。而受今年莱茵体育权益变动影响，2017年莱茵体育即公告和彭州市政府合作推进的“中国·彭州”葛仙山运动休闲小镇项目至今仍未正式签约。
所售公司长期亏损
根据公告资料，莱茵体育此次出售的两全资子公司均成立于2017年，近两年业绩长期处于亏损状态。西部体育2018年净利润亏损约1662.5万元，2019年前10月亏损约1478.12万元，合计亏损约3140.62万元；莱茵小镇近两年则无任何营业收入，2018年净利润亏损约458.72万元，2019年前10月亏损约286.96万元，合计亏损约745.68万元，且近两年经营活动产生的现金流量净额为-1818.82万元。
此外公告显示，西部体育因桐庐公司项目建设需要还拖欠莱茵体育资金4093.01万元，按照《股东借款协议》的约定，从资金使用之日起计算利息，利率为年息8%，西部体育承诺在2019年12月31日之前还清本息；莱茵小镇也因无锡锡东项目交付土地款尚欠莱茵体育资金4120.69万元，莱茵小镇承诺在2020年6月底之前全部归还。
2017年，莱茵体育曾发布公告称，西部体育已与出租方重庆世澳实业签署了相关租赁合同，拟以1.83亿元的租金总额租赁重庆盘龙体育公园进行整体运营，租赁时间为2017年9月1日至2037年8月31日。
根据莱茵体育当时的规划，西部体育将在盘龙体育公园开展体育场馆、健身房、游泳馆、商业综合管理经营等业务，开发、引入以足球、篮球项目为主的专业赛事及群众性赛事活动，为盘龙新城周边居民提供休闲、健身、观赛的场地，将盘龙体育公园打造成为以体育为主题的特色公园。
而根据莱茵体育披露的资产评估报告，西部体育所运营的盘龙体育公园持续亏损，主要原因为租赁物业整体存在不同程度的工程质量问题，故存在商户退租现象，商户租赁收入低；而项目的健身游泳馆于今年10月22日停止经营，篮球场及足球场虽尚处于正常经营状态，但经营收入无法覆盖租金、装修及其他经营成本。
避免“戴帽”ST
虽然两公司业绩长期亏损，但根据莱茵体育披露的资产评估报告，两公司评估增值率均不低。以2019年10月31日为基准日，西部体育全部股东权益评估值17714.51万元，评估增值10330.75万元，增值率139.91%；莱茵小镇全部股东权益评估值12265.44万元，增值6247.4万元，增值率103.81%。
根据评估报告，两家公司评估高增值的主要原因为被评估单位的长期股权投资增值。其中，西部体育长期股权投资评估增值达10331.05万元，主要是被投资单位存货-开发成本评估增值；莱茵小镇长期股权投资增值主要是因为子公司流动资产-存货（房地产开发项目-无锡锡东体育综合体项目）评估增值所致。
莱茵体育在披露的公告中称，此次转让两全资子公司股权的目的为优化资产结构，突出主营业务，全面加快推进体育产业的转型。
由于今年6月莱茵体育原控股股东莱茵控股集团已将3.85亿股股份转让给成都体投集团，莱茵体育控股股东已变更为成都体投，实控人变更为成都市国资委。而莱茵体育控股股东成都体投为此次交易方成都文旅集团的全资子公司，根据相关规定，此次交易构成关联交易。莱茵体育在其披露的公告中称，此次关联交易公平、合理，价格公允，不存在损害公司和非关联股东，尤其是中小投资者合法权益的情形。
莱茵体育2019年前三季度净利润亏损6011.05万元，同时2018年其净利润亏损9023.24万元。按照深交所股票上市规则，若莱茵体育今年四季度无法扭亏为盈，将被ST“戴帽”。多位业内人士分析，莱茵体育此次出售资产与公司改善业绩不无关系。莱茵体育在其披露的公告中也坦言，出售两公司股权完成后，公司的财务指标及经营状况将得到明显改善和提升。
