今年第一季度市场比较活跃，国内的机构投资者正在急切地去寻找一些业绩高增长的行业，以弥补市盈率下跌的风险。对此，上海天猊投资管理有限公司（简称：天猊投资）创始人、投资总监杜景涛日前发文，分享了自己的投资观点和策略，认为2021年第二季度市场可能有所调整。
国际方面，经济复苏为股市市场带来驱动力。天猊投资杜景涛认为，随着国外经济复苏的“拐点”出现，尤其是工业生产和补库存的向上拐点出现，相对应地，2021年海外经济将继续呈现复苏态势。股票和指数估值具有风险，通货膨胀今年可能会开始提高收益率，各国央行将再次采取行动降低收益率。这也是股指可以继续上涨的原因。日前美国政府通过了一项庞大的1.9万亿美元“刺激”法案，即便公开分发的1400美元支票仅约1亿美元，天猊投资杜景涛认为，短期来看，全球通货膨胀率上升将为全球股票市场带来大赢家。
国内方面，上证综指第二季度可能出现调整。天猊投资杜景涛-我国目前提出需求侧改革，消费和科技仍是中长期重点导向。结合经济状况，2021行情有可能前高后低。配置上，从疫情后的需求恢复和宏观环境驱动两个角度寻找盈利改善确定的方向：大科技、大消费（新能源汽车、消费电子）和新能源等，以及十四五规划的突破口“双循环”。天猊投资杜景涛-随着“房住不炒”概念的重申，地产方面在2021年二季度可能出现向下拐点。
公开资料显示，上海天猊投资管理有限公司成立于2015年5月，创始合伙人均来自国内知名券商和投资公司，从业经验丰富，目前设有投资、研究、交易、风控、合规、客户服务等部门。天猊投资已经取得中国证券投资基金业协会颁发的私募投资基金管理人资格。天猊投资杜景涛是上海同济大学材料科学工学学士，上海财经大学世界经济系经济学硕士，美国芝加哥大学商学院MBA工商管理硕士，曾师从诺贝尔经济学奖大师理查德·塞勒和尤金·法玛先生；在中国国际金融有限公司任职机构销售近十年经历；1996年最早开始投资A股，之后曾经涉猎过港股、美股、权证、期货等多个金融市场的多种金融投资品种，擅长大类资产配置。
