最近，对未来货币政策的讨论很多。央行行长易纲最近一次讲话中谈到，当前中国需要一个相对宽松的货币条件，中国的货币政策还是应该坚持以稳为主，保持货币政策的有效性，同时兼顾国际经济协调，争取有利的外部环境。“相对宽松”确定了未来货币政策方向；“价格调控”也暗示了未来不排除降息的可能。这对于楼市、股市、实体经济来说，都是大利好。
房姐的好友暴哥结合最新发布的两个统计数据，对于未来的货币方向作了一些解读，希望给大家带来一点帮助。
以下为正文：
近日，国家统计局发布了两个比较重要的指数的统计数据：CPI和PPI。为什么说这两个数据比较重要呢。这是由于这两个数据的变化会影响着接下来的货币政策的变化。CPI是消费价格指数，反映的是消费端的价格水平；PPI是生产价格指数，反映的是生产环节的价格水平。
据国家统计局本次发布的数据显示11月份CPI和PPI环比分别下降0.3%和0.2%；除此之外，同比涨幅也出现了下降。
CPI和PPI环比双双下降是今年下半年以来的首次出现。1
那么，CPI和PPI的双降释放的信号是什么。
其实CPI的变动能给债市的变化趋势带来一些变化趋势的信号，对于部分国债投资者来说，则可以多关注CPI的变化趋势。一般来说CPI 与国债长短期利率基本保持同步变化，有时利率水平在拐点上会有略微领先。
那么目前CPI的下降，预示着未来国债利率也是有可能下降的。除此之外，释放的信号是目前的物价水平出现了下降的迹象，走势比较温和，市场需求有所减弱，并且远离了通胀的风险。
从通胀率统计数据走势来看，CPI和PPI所展现出来的信号也确实如此,除此之外经济压力还是比较明显。近段时间央行的货币政策基调一直都是中性偏宽松，这两个数据的下降给未来国家货币政策提供了的比较多的空间。逻辑在于从历史的经验来看央行货币释放力度与PPI有着高度的相关性。
当PPI出现大幅度的波动的时候，货币政策则有转向的可能性。
而CPI处于下降通道时，反映的是目前的物价水平更加趋于合理，也就意味着货币政策更加偏宽松的空间加大了。
一般来说，比较常用的货币政策有逆回购、MLF、降准、降息等。之前暴哥也曾经撰文分析过，就目前的经济状况来看，相对于逆回购央行更加偏向于MLF，逻辑在于目前实体经济偏弱，并且要防止放出来的资金再度进入楼市。截止目前，央行三年来首次出现32个交易日未开展逆回购操作，再次刷新“空窗期”记录。而MLF则在11月份和12月份都有开展，也证明了这一点。
但是目前我国经济趋缓，股市今年以来更是不断下滑，房地产市场在今年下半年开始也进入了罕见的冷冻期。
市场流动性整体偏紧，12月份的MLF操作也只是等额续作，单纯少量的MLF操作能否解决目前的经济问题，显然是不能的。
正因为如此市场上降准、降息的呼声渐起。2018年10月份的存款准备金率为大型金融机构14.5%，中小金融机构12.5%。
就目前的经济状况以及目前的准备金率水平来说，降准的空间还是有的，所以未来降准的可能性还是很高的。但是从过去的降准历史来看，定向降准的可能性比较高。而对于降息，目前CPI以及PPI曲线都出现了下降的趋势，算是清除了一个降息的阻碍。由于今年经济压力比较大，如果2019年经济压力还是没有得到缓解的话，央行降息的可能性还是有的。这样的情况下也将会使得市场上的流动资金增多，对于股市和楼市来说其实都将会是一个刺激因子。所以不管是股市投资者还是刚需购房者，都可以提前做一些准备工作了，例如刚需购房者可以先多看房，股市投资者可以先多筹集本金或者提前开好炒股账户等。
