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洁特生物冲刺IPO背后:依赖海外市场、对赌协议惹风险

要闻2019-06-06 176来源:互联网
洁特生物成立以来一直致力于生物实验室耗材的研发、生产和销售,主要产品为生物培养和液体处理两大类生物实验室耗材,并配有少量试剂、小型试验仪器等,设计700余种产品及配套
      洁特生物成立以来一直致力于生物实验室耗材的研发、生产和销售,主要产品为生物培养和液体处理两大类生物实验室耗材,并配有少量试剂、小型试验仪器等,设计700余种产品及配套。
 
  2016-2018年,洁特生物营业收入分别为1.24亿元、1.67亿元和2.07亿元,净利润分别为2,583.84万元、4,012.53万元和5,283.49万元。2019年第一季度,洁特生物营业收入为3,101.59万元,净利润为517.65万元。
 
  根据IPO报告期内,洁特生物对前五名客户的业务收入分别为6,218.08万元、8,888.58万元、10,933.38万元及1,415.27万元,分别占当期营业收入的50.14%、53.21%、52.70%及45.63%,主要客户相对集中。虽然目前公司与主要客户的合作关系良好,但若出现影响公司与主要客户合作关系的因素,如产生纠纷、国家产业政策变化等情况,或客户经营情况发生重大不利变化,将导致公司面临经营业绩下降的风险。
 
  报告期内,公司外销收入分别为9,759.91万元、12,870.96万元、15,949.95万元及2,021.81万元,占主营业务收入的比例分别为78.84%、77.19%、77.65%及65.75%。公司外销收入主要以美元计价,人民币对美元的汇率波动可能对公司的生产经营造成一定影响。
 
  报告期内,公司因汇率变动产生的汇兑损益分别为-212.80万元、195.59万元、-202.26万元和213.43万元,随着海外销售规模的进一步扩大,如果未来人民币汇率波动幅度加大,可能会给公司经营业绩带来一定的不利影响。
 
  报告期各期末,洁特生物应收账款账面金额分别为3,638.63万元、4,988.06万元、6,682.27万元及4,740.35万元。最近三年,公司应收账款账面金额占营业收入的比例分别为29.34%、29.86%及32.21%,应收账款余额随着公司业务规模的扩大而逐年增长。公司的主要客户为信誉状况良好的国际知名的生物实验室用品综合服务商,应收账款的回收较有保障。但如果公司短期内应收账款大幅上升,而客户经营出现重大不利情况而导致无法按期付款,将会使公司面临坏账损失的风险,对公司资金周转和经营成果产生不利影响。
 
  另一方面,资本邦还了解到,机构投资者海汇财富、卓越润都在入股洁特生物时,曾就上市时限承诺及补偿、回购等事项与公司实际控制人袁建华以及YuanYeJames控制的香港洁特达成特殊安排约定。上述约定已满足执行条件,但各方已签署补充协议,自公司向上交所递交科创板IPO申请材料之日起暂停执行上述约定。如果本次公司首次公开发行股票未获注册,则公司实际控制人袁建华以及YuanYeJames控制的香港洁特存在恢复执行该等协议并溢价回购上述机构投资者股票的风险。机构投资者共青城高禾、宁波久顺、天泽瑞发、广开知产在入股公司时,曾就上市时限承诺及补偿、回购等事项与公司实际控制人袁建华、YuanYe James达成特殊安排约定。如果公司未能在约定的承诺时限,即2022年12月31日前获得首次公开发行股票的注册或核准,则公司实际控制人袁建华、YuanYeJames存在溢价回购上述机构投资者股票的风险。

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