作为“80后”“90后”记忆中的民族牙膏品牌，两面针近日重返大众视野。
11月18日晚间，两面针披露了一系列有关筹划重大资产出售事项的进一步公告，这意味着其剥离房地产及生活用纸业务板块的决心已定，势在必行。同时，这也是继2017年出售“精细化工”业务之后，两面针再一次缩小业务版图。
剥离亏损资产
近日，两面针发布公告称，拟以协议转让的方式，向公司第一大股东广西柳州市产业投资发展集团有限公司(下称“柳州发展”)转让持有的房开公司、纸品公司的相关股权及债权。
在这份公告中，两面针表示，此次交易标的为公司持有的纸品公司84.62%股权、房开公司80%股权，以及纸品公司37174.07万元债权、对纸业公司78179.61万元债权及对房开公司2087.64万元债权。其中，纸品公司84.62%股权和房开公司80%股权评估值合计-4094.83万元，经交易双方协商按照0元作价，债权按照账面值约11.74亿元作价，此次交易总价约11.74亿元。
值得注意的是，此次交易前，两面针的业务分为日化、医药、纸业、房地产四个板块。而在交易完成后，两面针不再从事纸业及房地产业务。
事实上，为聚焦日化主业，早在两年前，两面针还将其“精细化工”业务从上市公司中彻底剥离。2017年9月，两面针所持有的盐城捷康三氯蔗糖制造有限公司(下称“捷康公司”)35%股权以挂牌底价6557.01万元转让给飞尚实业集团有限公司(下称“飞尚实业”)。
牙膏巨头的落寞
聚焦主业，不断“瘦身”的背后，是近年来两面针主业不振、多元化战略失败的不争事实。但这个全国家喻户晓的牙膏品牌，也曾有着属于自己的高光时刻。
2003年的上市前夕，是两面针的业绩巅峰。当年，该公司实现营业收入5.86亿元，其中，牙膏品类收入就达到4.42亿，占营业收入的75.4%。登陆资本市场后，为进一步增厚业绩，两面针开始不断扩张公司的业务范围，除了主营的日化板块业务，先后进军医药、纸品和房地产开发领域。
也是在这一年，两面针的业绩进入下行通道。2004年，两面针营业总收入同比下跌2.9%至5.69亿元，扣非净利润同比下降77.02%至755.43万元。两年后，两面针正式开启扣非净利润连续13年的亏损之路。据披露，2018年两面针实现净利润789.27万元，扣非净利润为-7472.81万元。截至2019年前三季度，这一数据也已达到-4343.37万元。
值得一提的是，虽然扣非净利润接连亏损，但两面针的归母净利润却总能“适时”扭亏。究其原因，2018年4月27日，上交所在发给两面针2017年年报问询函中道出了实情：“(2018年)年报披露，报告期内公司实现归母净利润-1.44亿元、扣非净利润-1.54亿元，已经连续12年扣非净利润亏损。
两面针业绩上的低迷，也直接反映在终端市场上。业内人士表明：“从市场方面来看，日化类产品市场成熟度非常高且品牌分散，而目前两面针日化产品单一，难以与市场中现存的众多产品竞争。”相对而言，包括两面针在内的部分国产品牌在营销上的投入和重视相对较低，导致产品在市场竞争中逐渐失势败下阵来。
挥刀剥离生活用纸及房地产业、想要聚焦牙膏主业的两面针，现在该如何布局？
