8月20日，万达电影股份有限公司发布2019 年半年报，数据显示，万达电影上半年实现净利润5.24亿元，同比下降61.88%，营收75.6亿元。
对于这组数据，公司方面解释称，2019年上半年全国电影票房同比下降，国内银幕数量保持增长，单银幕产出持续下滑，导致已开业影院票房及利润降幅较大。此外，因电影制作行业存在年度内业绩实现的不均衡性，本报告期内万达影视主控电影上映较少，票房收入与利润同比下降，导致公司业绩同比变动较大。
其实把万达电影的解释归纳一下就是：行业不景气，自身不过硬。
估值方面，万达电影也是始终处于低位徘徊。截至8月20日，万达电影报收15.3元/股，市值仅为318亿元。这一市值几乎是历史低点。为何在今年5月成功收购万达影视之后，万达电影的估值却陷入了死胡同？
以为业内人士表示，原本对于万达电影的估值，是个可以按照票房预期来计算的，换而言之是个可预测的模型。每年相对较稳定的观影人数，再加上一些爆米花收入，万达电影未来的利润相对可以保证。但是在收购了万达影视之后，一切都变成了“看天吃饭”，什么时候能出爆款赚钱，谁都不知道。
事实上万达电影上半年业绩大幅下降，就是制作公司业绩不均衡的体现。中报称，由于2018年上半年万达影视主控的电影《唐人街探案2》取得较高票房，因电影制作行业存在年度内业绩实现的不均衡性，本报告期内万达影视主控电影上映较少，票房收入与利润同比下降，导致公司业绩同比变动较大。
除了资本化的疑问，万达电影自身也存在业务下滑等问题。
要知道，万达影视承诺2018-2021年度净利润分别不低于7.63亿、8.88亿、10.69亿、12.74亿，4年合计近40亿。现在看来，2019年8.88亿元的业绩承诺，上半年仅完成了3250万元。这个数字距离承诺，相差得可不止一点。
万达影视今年开年不利。年初未能参与春节档冠军《流浪地球》的出品或发行，与排名第二的《疯狂的外星人》也没关系，仅仅是参与出品了《熊出没·原始时代》以及《飞驰人生》《廉政风云》的联合出品。除此之外，万达影视出品的《情圣2》原本也是其春节档规划的重头戏，结果因吴秀波事件波及临时撤档。除此之外，《反贪风暴4》、《过春天》、《人间喜剧》、《绝杀慕尼黑》等多部影片也均表现平平。
