9月26日，首个冲刺科创板的生物柴油制造企业龙岩卓越新能源股份有限公司（下称“卓越新能”）终于迎来首发上会。针对公司盈利是否过分依赖政府补贴、毛利率变化较大、存货金额
9月26日，首个冲刺科创板的生物柴油制造企业龙岩卓越新能源股份有限公司（下称“卓越新能”）终于迎来首发上会。针对公司盈利是否过分依赖政府补贴、毛利率变化较大、存货金额逐年上升等问题，卓越新能“变废为宝”的绿色业务，能否点亮上市公司在科创板的“绿灯”？
卓越新能申报创业板被否
据招股书，从事生物柴油及衍生品研发、生产与销售的卓越新能是该领域国内产销规模最大的企业。2016-2018年，卓越新能连续三年位列国内生物柴油出口第一。
本次冲刺科创板，卓越新能欲进一步扩大产能，拟募资7.36亿元，投向年产10万吨生物柴油（非粮）及年产5万吨天然脂肪醇项目、技术研发中心建设项目以及补充流动资金。
对于科创板格外重视的技术问题，卓越新能拥有授权专利70项、发明专利13项。即便如此，其核心技术中仍有部分涉及非专利技术。对于上市委员会提出的“如何确保非专利技术的独占性及经济性”的问题，卓越新能表示，主要通过详尽的技术保密管理规定和奖惩机制，确保了非专利技术的有效保护和高效使用。
同时针对研发费用，上交所也提出了疑问。“2016-2018年，卓越新能技术开发费投入分别为2670.17万元、3859.89万元、4767.32万元，而研发费用加计扣除的纳税影响分别为0元、0元及60.78万元，与研发费用金额不符。”
卓越新能称，由于享受所得税优惠，2016-2017年，公司无需缴纳企业所得税，当时在汇算清缴时与当地税务部门沟通，如果研发费用进行加计扣除，进一步加大未弥补亏损额，因此未对研发费用加计扣除进行申请。而2018年对研发费用进行了加计扣除申报。
利润高度依赖政府补助
据招股书，2016-2018年，卓越新能获政府补助金额分别为4369.28万元、9061.68万元、9634.15万元，占当年净利润的86.6%、139.8%、72.1%。因此，上交所也问及了“发行人计入其他收益和营业外收入的政府补助金额较高”的问题。
卓越新能回复称，2016-2018年以及2019年第一季度，公司增值税即征即退金额分别为4188.99万元、8476.68万元、8661.65万元以及2513.26万元，占当期利润总额的80.93%、137.29%、62.21%和58.69%。报告期内，公司增值税即征即退金额占当期利润总额比例较高，若在目前生物柴油企业难以取得上游行业增值税进项税抵扣发票的情况下取消该政策，则将对公司经营业绩产生较大不利影响。
有分析人士表示，从目前情形来看，上游废油脂供应商能否提供、何时能提供增值税发票并不确定，预测行业成熟度十分困难，可谓行业政策风险犹在。
除了受增值税即征即退的影响外，2016-2018年，卓越新能其他收益中的政府补助以及营业外收入的政府补助金额分为达到180.29万元、585万元和972.5万元，数额可观且呈逐年上升态势。
如没有政府支持，卓越新能还能维持现有业绩吗？
在招股书中，卓越新能特别表示，增值税税率的变动及退税率的变动，或公司无法享受所得税优惠政策，都将对公司盈利产生影响。
