10月18日，浙江东方基因生物制品股份有限公司（简称：东方基因）终于迎来IPO首发上市申请。随着上会时间的临近，东方基因也受到了众多关注。 随着研究的深入，发现东方基因在自
10月18日，浙江东方基因生物制品股份有限公司（简称：东方基因）终于迎来IPO首发上市申请。随着上会时间的临近，东方基因也受到了众多关注。
随着研究的深入，发现东方基因在自身资金富足的情况下还拟募投1.5亿元用来补充流动资金,且本次IPO其他两个募投项目或存在已建成的情况,令人怀疑其募资的真实意图。此外，东方基因盈利能力不稳，毛利率处于同行中的劣势，业绩增速异常背后公司对美国市场的高度依赖，核心技术多数靠外购等诸多问题。
IPO募投项目主体或已建成
招股书显示,东方基因本次发行募集资金56,163.94万元用于四个项目。其中，"年产24,000万人份快速诊断（POCT）产品项目"拟投入24,064.76万元,"技术研发中心建设项目"拟投入8,257.20万元,"营销网络与信息化管理平台建设项目"拟投入8,841.98万元,"补充流动资金"拟投入15,000.00万元。
从补充流动资金项目来看,说明东方基因存在一定的资金短缺。但是,从东方基因的财报表现来看，报告期内东方基因营收、净利及现金流都表现良好。
同期,东方基因实现净利润分别为3,562.70万元、3,270.57万元和6,395.60万元,2017年及2018年同比增长分别-8.20%和95.55%,其2018年的净利润较2017年几近翻倍。
同时，报告期内东方基因的现金流情况也较为充沛,从未出现过"断流"现象。2016年至2018年,东方基因的经营活动产生的现金流净额分别为1,180.86万元、3,354.47万元和4,432.61万元。
从资产、负债方面来看,东方资金对于自身的负债可以完全"消化",且还存在巨额的富余。
同样令人感到东方基因没有"诚意"的是,其本次IPO的其他两个募投项目主体或已建成。
招股书显示,"年产24,000万人份快速诊断（POCT）产品项目"用于建筑工程的费用为8,619.16万元，占该项目投资额的35.82%。该项目从开工建设到建设完工的周期为2年左右，但是招股书并未披露具体的开工时间及建成时间。
东方基因：大供应商因环保问题被罚
东方基因2016年、2017年的第三大供应商均是杭州伟盛印刷有限公司（下称：杭州伟盛），东方基因主要向杭州伟盛采购铝箔袋，2016年至2017年采购的金额分别为405.50万元、579.07万元，占采购总额的比例达到4.98%、7.02%。2018年，东方基因前五大供应商名单中，不见其踪影。
但是，2017年杭州伟盛因环保问题而受到行政处罚。2017年9月5日，杭州伟盛在杭州市环保局余杭区环保分局进行现场执法检查过程中，因存在印刷工艺产生的废气经收集后直接排放，未配备废气处理设施，经查阅环评材料与现场实际情况不符的问题，而被处以罚款6.5万元。
研发费率仅6.5%低于行业均值
同时，东方基因在研发投入方面也显得捉襟见肘。数据显示，东方基因报告期内的研发费用分别为925.63万元、1230.37万元和1864.16万元，占营收的比重分别为5.08%、5.49%和6.52%。研发费率不仅仍低于行业均值，还远低于科创板企业15%的研发营收占比“红线”。
研发技术不受法律保护 核心技术靠外购
披露，东方基因仅将部分技术申请了专利，而大部分技术均属于专有技术，未申请相关专利，不受《专利法》的保护。这或许意味着，东方基因存在核心技术泄密的风险，或将对公司经营造成风险。
另外，随着行业规模扩大和竞争的加剧，商标、专利等知识产权纠纷的风险逐渐体现，境内外知识产权侵权及被侵权事件时有发生，也会对公司的经营造成不利影响。
不过相比同行业企业，公司专利技术含金量低，核心技术多靠外购所得。
