被网信办等四部门点名还没过两周的时间，玖富集团于上周五（7月26日）向美国证券交易委员会提交了IPO招股书。
招股书显示，其最高募资金额为1.5亿美元，代码为“JFG”，承销商为瑞士信贷、海通国际与玖富证券。但招募书中关于玖富集团关键信息却遮遮掩掩，不仅存在许多“模糊地带”，还暴露出监管风险高、宣传信息疑似不实等诸多问题。
招股书显示，2016-2018年，玖富营收分别为22.61亿元、67.42亿元，及55.57亿元。而其净利润则分别为1.62亿元、7.24亿元及19.75亿元，不管是营收还是净利润均增势迅猛。不过，在进入2018年后，玖富的盈利增速逐渐放缓，2017年的增速已成为其顶峰。
伴随着盈利增速下滑的是用户活跃度大幅下降。据招股书数据，玖富2018年平台上的活跃借款人数较2017年减少了36.3％至约230万，而截至2019年3月31日止三个月，平台上的活跃借款人数为60万，较2018年同期的100万减少40.0％。
用户活跃度减少的情况或许并不会轻易被扭转。随着政策监管的收紧及互联网人口红利的消失，互联网金融已步入存量市场，而玖富所面对的竞争对手除了拍拍贷、宜人贷、趣店等平台，还有来自支付宝、京东白条、微信微粒贷等巨头的业务竞争。
从盈利能力来看，不少互金平台的增速都优于玖富。如此前刚发布2019年一季度财报的拍拍贷，其营收为14.58亿元，同比增长54.52%，而净利润则为7.03亿元，同比增长60.16%。相比之下，玖富一季度的营收增速仅为10.25%。
从收入结构来看，玖富的收入主要来自平台的在线贷款信息中介服务。媒体获悉，在2016-2018年，该业务所产生的收入分别为21.99亿元、66.30亿元及53.28亿元，2019年第一季度为10.07亿元人民币，占公司总收入均超过85%以上。
值得注意的是，该项业务也为玖富处于高利贷争议的漩涡。所谓在线贷款的中介信息服务费是指玖富集团按照贷款本金收取一定比例的费用，以匹配贷款人与投资人之间的交易。而这项业务也是较容易涉及负面舆论的业务。
查阅聚投诉平台发现，有关玖富的投诉贴高达12598条，解决率为65.7%，但投诉量仍在持续增长，而解决率却在持续下降。
其中，不少投诉贴的标题均出现了“砍头息”、“高利贷”、“高额费用”及“变相收费”等关键字。中访网翻阅投诉贴发现，一篇涉及“擅自改写合同，变相收取费用，高利贷”的联名投诉专题(编号：Z1228)中，投诉发起人逯先生称：玖富万卡平台擅自改写借款合同，而且收取高额利息及高额服务费，在未通知借款人的情况下，制造虚假合同，擅自添加修改借款账单让借款人还款。借款后不仅需要偿还本金及正常利息，还需支付服务费以及服务费还需要利息，以各种方式变相收取高额费用。
该联名投诉专题的投诉量已达到1062件，累计访问量超过40000次。
在玖富靓丽的财务数据背后，是数以万计的用户投诉。虽然玖富当前已经提交招股书，但在更多互金行业人士看来，其最终能否顺利上市需另当别论。
