山石网科拟登陆上交所科创板成功，拟募集资金净额8.94亿元，其中4.44亿元用于“网络安全产品线拓展升级项目”、2.86亿元用于“高性能云计算安全产品研发项目”、1.64亿元用于“营销
山石网科拟登陆上交所科创板成功，拟募集资金净额8.94亿元，其中4.44亿元用于“网络安全产品线拓展升级项目”、2.86亿元用于“高性能云计算安全产品研发项目”、1.64亿元用于“营销网络及服务体系建设项目”。其拟募资额超出其总资产1.5亿，超净资产4.8亿元。
山石网科招股书称，截至2018年12月31日，山石网科总资产为7.47亿元，合并报表归属母公司所有者净资产4.16亿元。
山石网科股权结构较为分散，无控股股东和实际控制人。罗东平任山石网科董事长兼总经理，截至招股说明书签署之日，罗东平持有山石网科3.57%股份。罗东平为美国国籍。
业绩上来看，2017年山石网科归母净利暴增近50倍，但这一年的政府补助金额占到其归母净利的逾6成。同时，山石网科的现金流没能跟上归母净利的步伐，在这一年为负。2018年，山石网科归母净利涨幅大幅放缓，政府补助仍占到归母净利的近6成，现金流虽然转正但依然大幅落后于归母净利。
2016年-2018年，山石网科营业收入分别为3.27亿元、4.63亿元、5.62亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为118.50万元、6005.22万元、6891.17万元，经营活动产生的现金流量净额分别为1977.06万元、-693.57万元、917.88万元。
2017年及2018年，山石网科其他收益中政府补助金额分别为3660.80万元及4120.12万元，在同期归母净利润中的占比分别为60.96%及57.79%。
山石网科主要采用直销和渠道代理销售相结合的销售模式，并以渠道代理为主。2016年-2018年，山石网科渠道代理销售收入占主营业务收入的比重分别为83.57%、85.50%、89.51%。山石网科渠道代理商可分为总代理商、战略行业ISV和金牌、银牌代理商。
不过山石网科渠道代理商数量及留存率均逐年下降。2016年-2018年，除总代外，山石网科渠道代理商数量分别为524 家、440家、374家，渠道代理商留存率分别为66.01%、46.95%、48.86%。2017年、2018年，山石网科渠道代理商数量分别减少84家、66家。相较2016年，2018年山石网科渠道代理商数量锐减了150家。
2018年山石网科4家总代理商分别为为佳电（上海）管理有限公司（以下简称“佳电”）、北京神州数码有限公司、英迈电子商贸（上海）有限公司、上海华盖科技发展股份有限公司。
其中山石网科主营收入的近半依赖第一大总代理商佳电。佳电近3年始终位居山石网科的第一大客户，2016年-2018年，山石网科对佳电销售收入分别为1.22亿元、2.15亿元、2.59亿元，占山石网科同期主营业务收入的比重分别为38.41%、46.92%、46.85%。
