日前,我国盐行业龙头企业——中国盐业股份有限公司(简称“中盐股份”)增资项目签约仪式在北京产权交易所举行。此次,中盐股份引入投资者13家,包括国新控股、兴业银行、建信(北京)投资基金管理有限责任公司、广西北部湾股权投资基金、太钢投资、温氏投资等,总投资额30.6亿元。
在国有企业体制改革的大背景下,中盐的混改一直备受关注,2017年,中盐股份被列为国家第二批混合所有制改革试点企业。2018年,中国盐业总公司正式更名为中国盐业集团有限公司。中盐股份此次混改通过资产重组、增资引战、公开上市“三步走”来实施。中盐股份董事长李耀强向媒体透露,增资引战后下一步将尽快启动中盐股份IPO上市,争取2020年提交IPO申请。
2011年便正式启动的整体上市计划
实际上,中盐自2011年便正式启动“朱雀计划”(整体上市计划),到2012年叫停兰太实业、增发、发起设立中盐股份、挂牌出让雅布赖盐化股权,一系列的资本运作主要是为上市做整合。
中盐集团下属有2 个上市公司兰太实业和南风化工,在实施整体上市战略之前,中盐曾选择以子公司增发收购母公司资产的模式上市,2011 年7 月,兰太实业定向增发8 亿元用于收购中国盐业总公司旗下中盐吉兰泰盐化集团有限公司所属的吉兰泰碱厂和吉碱制钙有限公司100%股权。2012 年 5 月,兰太实业公告,中止非公开发行股票事项。
不过当时,由于大量投入的下游盐化工行业如氯碱和烧碱等业务亏损,外加管理费用较高等原因,其业绩乏善可陈。为了突破集团整体上市最主要的障碍——盈利水平,中盐不断优化优化资产结构。2012 年 6 月 7 日,南风化工将旗下的盈利主力江苏南风化工有限责任公司54%股权以5. 02 亿元的作价转让给实际控制人中国盐业总公司,目的很明显是为了提高中盐总公司的盈利指标。
其年报显示,中盐股份2015-2017年营业收入分别为212.47亿元、208.68亿元、250.22亿元,利润总额分别为1.68亿元、4.46亿元、9.06亿元。
全国食盐市场占有率约30%,一卖出61亿袋
中盐股份的盈利高度依赖食盐专营——2009年食盐专营利润为4.32亿元,占利润总额6亿元的72%。
食盐是盐行业中利润贡献大的部分,作为连接上游和下游企业的唯一企业中盐股份,盐改无疑将对中盐股份的既得利益产生一定影响,通过食盐专营的制度获取的超额利润必将削弱。
不过,取消食盐专营之后,食盐市场也没有完全放开,根据《盐业体制改革方案》要求,“完善食盐定点生产制度。不再核准新增食盐定点生产企业,确保企业数量只减不增。
中盐的市场份额也一家独大,2017年,中盐集团生产各类盐产品1800万吨,约占全国总产量的20%,销售食盐305万吨,全国食盐市场占有率约30%,产品销售遍布全国。若以一袋食盐500克计算,中盐集团一年就要卖出61亿袋!